Điểm tin sáng 28/09: VN-Index hồi hẹp nhờ VHM–VIC, khối ngoại bán ròng, lợi suất Mỹ lập đỉnh

Phiên	25/09/2026 (thứ Sáu)
VN-Index	1.785,11 — ▲ +10,02 (+0,56%)
Thanh khoản HOSE	15.278 tỷ (▼ −8,4%)
Khối ngoại	▼ −207,74 tỷ (bán ròng)

VN-Index hồi phục +0,56% trong phiên cuối tuần 25/09, nhưng đây là một nhịp tăng hẹp và kém chất lượng: gần như toàn bộ số điểm tăng đến từ hai mã VHM và VIC, trong khi độ rộng toàn thị trường vẫn nghiêng hẳn về phía giảm. Tính chung cả tuần 21–25/09, chỉ số vẫn mất 30,55 điểm (−1,68%).

Toàn cảnh phiên 25/09

Chỉ số đóng cửa tại 1.785,11 điểm, lấy lại một phần mức giảm mạnh của phiên 24/09. Tuy nhiên từ đỉnh trong phiên (1.796,29) chỉ số đã trả lại hơn một nửa phần tăng, cho thấy lực cầu chưa quyết liệt. Thanh khoản HOSE đạt 15.278 tỷ đồng, giảm 8,4% so với phiên liền trước — hai phiên tăng trong tuần đều là hai phiên thanh khoản thấp nhất.

Chỉ số	Đóng cửa	Thay đổi	%
VN-Index	1.785,11	▲ +10,02	▲ +0,56%
VN30	1.938,50	▲ +6,35	▲ +0,33%
HNX-Index	272,21	▼ −0,56	▼ −0,21%
UPCOM	125,72	▲ +0,02	▲ +0,02%

Độ rộng toàn thị trường có 335 mã tăng so với 396 mã giảm (riêng HOSE 149 tăng / 188 giảm). Nhóm kéo điểm gần như chỉ có VHM (+6,35 điểm) và VIC (+3,25 điểm) — cộng lại chiếm 95,8% mức tăng của chỉ số; nếu loại hai mã này, VN-Index chỉ còn tăng khoảng 0,42 điểm. Ở chiều ngược lại, GAS, SSB, VNM và HPG là các mã đè chỉ số.

Dòng tiền và khối ngoại

Dòng tiền chủ động toàn thị trường mua ròng +318 tỷ đồng nhưng cường độ yếu (tỷ lệ mua/bán chỉ 1,06 lần). Đáng chú ý, ba mã VPB, VHM và TCB cộng lại đã hút +632 tỷ đồng — nghĩa là phần còn lại của thị trường thực chất bị bán ròng. Riêng nhóm ngân hàng được ghi nhận mua ròng +308 tỷ nhưng bản chất là do VPB (+257 tỷ) sau thông tin SMBC.

Khối ngoại bán ròng −207,74 tỷ đồng. Con số này còn nhẹ nhờ giao dịch thỏa thuận ở SBT (+265 tỷ, chỉ 8,4% qua khớp lệnh); nếu loại thỏa thuận này, khối ngoại bán ròng thực khoảng 473 tỷ đồng, tập trung ở nhóm ngân hàng.

Mua ròng	Tỷ đồng	Bán ròng	Tỷ đồng
SBT*	▲ +265	TCB	▼ −115
BSR	▲ +108	MSB	▼ −93
MSR	▲ +47	HPG	▼ −79
DCM	▲ +45	VIC	▼ −78

(*) SBT chủ yếu là giao dịch thỏa thuận, không phản ánh lực mua qua khớp lệnh.

Sức mạnh ngành

Theo xếp hạng RS momentum của các chỉ số ngành ICB (cấp 2), dẫn đầu là Dầu khí (RS 100) và Bất động sản (95), tiếp theo là Truyền thông (89) và Bảo hiểm (84). Tuy nhiên sức mạnh của Bất động sản chủ yếu đến từ nhóm Vingroup nên mang tính dẫn dắt hẹp. Ở đáy bảng là Dịch vụ tài chính — chứng khoán (RS 5), Hàng cá nhân & gia dụng (11), Ô tô (16) và Xây dựng & vật liệu (21); nhóm chứng khoán cũng chính là ngành bị rút tiền chủ động mạnh nhất phiên (−209 tỷ).

Điểm tin trọng yếu

SMBC đàm phán nâng sở hữu tại VPBank lên khoảng 20%. Ngân hàng Nhật đang thương lượng tăng tỷ lệ từ 15% lên ~20%, có thể mua trên sàn; hai bên chưa thống nhất giá do VPBank yêu cầu mức cao hơn thị giá hiện tại. Cổ phiếu VPB chạm trần trong phiên 25/09.
Masan bán 5% cổ phần MSR cho đối tác Mỹ Elmet, giá 125 triệu USD. Masan chuyển nhượng tối đa 5% Masan High-Tech Materials cho The Elmet Group kèm hợp tác dài hạn về vonfram; MSR chuẩn bị chuyển sàn sang HOSE, Masan vẫn giữ quyền kiểm soát khoảng 87%.
5 công ty chứng khoán giải chấp gần 3,8 triệu cổ phiếu Chủ tịch Kosy. KOS giảm sàn 4 phiên liên tiếp, mất khoảng 25% giá trị; các công ty chứng khoán bán giải chấp cổ phiếu của Chủ tịch và người liên quan — một tín hiệu rủi ro đòn bẩy ở nhóm cổ phiếu đầu cơ.
BSR ký thỏa thuận khung mua dầu thô với ExxonMobil. Thỏa thuận mở rộng nguồn cung cho Nhà máy lọc dầu Dung Quất, nâng tổng số loại dầu thô có thể chế biến lên 40 loại.
Trái phiếu ngân hàng nóng trở lại. Từ đầu quý II, các ngân hàng đã phát hành hơn 194.000 tỷ đồng trái phiếu (chiếm 50,6% thị phần trái phiếu doanh nghiệp), lãi suất phổ biến 8,5–9%/năm, tăng khoảng 180 điểm cơ bản so với cuối 2025.

Vĩ mô, tiền tệ và lịch sự kiện

Điểm nóng vĩ mô đến từ bên ngoài: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,22% — cao nhất kể từ 2007 — và kỳ hạn 30 năm lên 5,50%, kéo theo làn sóng bán tháo trái phiếu toàn cầu và Dow Jones giảm ba phiên liên tiếp. Đây là yếu tố có thể tạo áp lực lên dòng vốn ngoại vào các thị trường mới nổi. Trong nước, tỷ giá và lãi suất điều hành ổn định, song lãi suất liên ngân hàng biến động mạnh (có phiên qua đêm về 1%).

USD/VND (VCB)	25.830 (▼ −1,2% so cùng kỳ)
Lãi suất điều hành	Tái cấp vốn 4,5% · tái chiết khấu 3,0%
Liên NH qua đêm	6,84% (21/09), biến động mạnh
OMO ròng	▼ SBV hút ròng ~650 tỷ (22/09)
TPCP Mỹ 10 năm	▲ 5,22% — cao nhất từ 2007

Sáng thứ Hai lưu ý bức tường đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp quý IV/2026: khoảng 66.441 tỷ đồng đáo hạn trong ba tháng tới, với nhiều tổ chức bất động sản. Các đơn vị đáo hạn lớn nhất gồm ACB (~6.000 tỷ) và một loạt tổ chức bất động sản như An Thịnh, R&H, Sovico mỗi bên khoảng 5.000 tỷ đồng.

Tháng	Số lô	Giá trị (tỷ)
10/2026	40	23.337
11/2026	81	15.767
12/2026	93	27.337
Tổng quý IV	214	66.441

Lịch giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ) đáng chú ý trong tuần:

Mã	GDKHQ	Nội dung	LS
NDN	28/09	Cổ tức tiền 700đ/CP	7,7%
D2D	29/09	Cổ tức tiền 5.000đ/CP	17,2%
AVC	29/09	Cổ tức tiền 1.500đ/CP	3,7%
L12	30/09	Cổ tức tiền 500đ/CP	10,0%
GLT	30/09	Thưởng CP 100:25,5	—

Tín hiệu kỹ thuật

Bộ lọc động lượng (giá vượt lên MA50 kèm RSI > 50, RS ≥ 75 và thanh khoản ≥ 30 tỷ đồng/phiên) chỉ tìm được duy nhất GMD trong ba phiên gần nhất — phản ánh độ rộng thị trường còn yếu khi chỉ khoảng 32,5% cổ phiếu HOSE nằm trên đường MA20. GMD (cảng biển — logistics) vượt MA50 trong phiên 25/09, RS 84 (mạnh hơn 84% thị trường), đóng cửa 77.400 đồng; vùng tham chiếu kỹ thuật: hỗ trợ quanh 73.500 và kháng cự quanh 82.000 đồng. Đây là quan sát tín hiệu kỹ thuật, không phải khuyến nghị mua/bán.

Miễn trừ trách nhiệm: Bản tin được tổng hợp tự động từ dữ liệu FinLens phục vụ mục đích thông tin, không phải khuyến nghị mua/bán chứng khoán. Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình. Dữ liệu chốt phiên 25/09/2026.

Bài viết mô tả số liệu tại thời điểm viết, mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua bán. Mọi quyết định đầu tư và rủi ro đi kèm thuộc về người đọc.