Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản đi tìm câu trả lời cho một câu hỏi: doanh nghiệp này đang làm ăn thế nào, và con số nào trong báo cáo nói lên điều đó. Chuỗi thứ nhất dạy đọc báo cáo tài chính. Nó bắt đầu từ bốn báo cáo trong một bộ và quan hệ giữa chúng, vì biết chúng khớp với nhau ở đâu thì mới nhận ra được chỗ bất thường. Sau đó đi lần lượt vào báo cáo kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, phần thuyết minh mà phần lớn người đọc bỏ qua, và cuối cùng là ý kiến kiểm toán cùng ý nghĩa của từng loại ý kiến. Chuỗi thứ hai chuyển từ đọc sang đo: nhóm chỉ số sinh lời, cách phân rã ROE để biết nó cao vì lý do gì, nhóm chỉ số đòn bẩy và khả năng trả nợ, vòng quay và chu kỳ chuyển đổi tiền mặt, chất lượng lợi nhuận, rồi những cái bẫy khi đem chỉ số của hai ngành khác nhau ra so. Mỗi bài đều nêu chỗ mà chỉ số đang bàn mất tác dụng, vì một tỷ số không kèm bối cảnh ngành và không kèm chuỗi thời gian thì chưa nói lên điều gì.

20 bài3 chuỗixếp theo thứ tự đọc, không theo ngày đăngcập nhật

Chưa quen chủ đề này? Bắt đầu ở Bốn báo cáo tài chính và quan hệ giữa chúng.

Lộ trình đọc

Chuỗi: Đọc báo cáo tài chính6 bài

Chuỗi: Chỉ số tài chính6 bài

Chuỗi: Định giá6 bài

  • Bài 1Định giá là gì và không phải là gì

    Định giá cho ra một khoảng chứ không phải một con số. Bài mở chuỗi giải thích giá trị nội tại khác giá thị trường ở cơ chế nào, và ba nhóm phương pháp hỏng theo ba cách.

    Phân tích cơ bảnGiải thíchTrung cấp46 phút đọc

  • Bài 2Chỉ số P/E: cách tính và cách sai

    Cách tính P/E từng bước, vì sao cùng một cổ phiếu trong cùng một ngày có thể cho hai kết luận ngược nhau, và những chỗ chuỗi lịch sử không nói điều bạn tưởng.

    Phân tích cơ bảnGiải thíchTrung cấp39 phút đọc

  • Bài 3Chỉ số P/B và khi nào nó có nghĩa

    P/B đo giá thị trường trên giá trị sổ sách của vốn chủ. Ba lý do khiến sổ sách lệch khỏi giá trị kinh tế, và vì sao P/B không xếp theo độ thâm dụng tài sản.

    Phân tích cơ bảnGiải thíchTrung cấp45 phút đọc

  • Bài 4EV/EBITDA và khi nào dùng nó

    Bóc tách từng cấu phần của giá trị doanh nghiệp, chứng minh bằng số vì sao bội số này không đổi theo đòn bẩy, và bốn chỗ nó tốt hơn P/E cùng bốn chỗ nó tệ hơn.

    Phân tích cơ bảnGiải thíchNâng cao50 phút đọc

  • Bài 5DCF: khung tư duy

    Ba mảnh của mô hình chiết khấu dòng tiền, vì sao ba phần tư giá trị nằm ở giá trị cuối kỳ, và bằng chứng số cho thấy đổi một giả định làm kết quả đổi hơn ba mươi phần trăm.

    Phân tích cơ bảnGiải thíchNâng cao39 phút đọc

  • Bài 6Định giá ngân hàng khác gì

    Vì sao nợ ròng và EV mất nghĩa với ngân hàng, mô hình thu nhập thặng dư hoạt động ra sao, và tương quan thật giữa P/B với ROE đo được trên 28 ngân hàng niêm yết.

    Phân tích cơ bảnPhân tíchNâng cao49 phút đọc

Đọc thêm khi đã nắm nền2 bài

Chủ đề khác